أنثروبيك تقترب من أكبر طرح عام في التاريخ.. وخسائرها تثير التساؤلات

تستعد شركة أنثروبيك لطرح أسهمها للاكتتاب العام، وسط تفاصيل مثيرة للجدل تتعلق بخسائرها المتراكمة وخطط إنفاق ضخمة على البنية التحتية، بالإضافة إلى مخاطر الذكاء الاصطناعي التي حذرت منها الشركة نفسها في ملف الطرح.

تستهدف أنثروبيك تقييما يصل إلى تريليوني دولار، أي أكثر من ضعف تقييمها البالغ 965 مليار دولار قبل أربعة أشهر فقط، مما قد يضعها في منافسة لتسجيل أكبر طرح عام أولي في التاريخ، متجاوزة الرقم المرتبط بشركة SpaceX.

تخطط الشركة لإنفاق نحو 518 مليار دولار على التزامات الحوسبة السحابية والرقاقات والبنية التحتية خلال السنوات المقبلة، في رهان على تحول الذكاء الاصطناعي إلى عنصر أساسي في الاقتصاد العالمي.

ارتفعت إيرادات أنثروبيك بنحو 12 ضعفا خلال عام 2025 لتقترب من 4.6 مليارات دولار، لكنها سجلت خسارة قدرها 42 مليار دولار خلال العام نفسه، في حين تجاوزت خسائرها الناتجة عن العمليات التجارية وحدها 8 مليارات دولار.

تعتمد الشركة بصورة أساسية على إيرادات استخدام النماذج وفق عدد الرموز المعالجة، بالإضافة إلى اشتراكات العملاء في نماذج Claude، وهو نموذج أعمال مشابه لما تتبعه شركات مثل OpenAI وجوجل.

تركز الإيرادات يشكل تحديا للمستثمرين؛ إذ جاء نحو ربع إيرادات أنثروبيك خلال 2025 من عميلين فقط، مما يزيد اعتماد الشركة على عدد محدود من العملاء في وقت تستعد فيه لطرح عام بتقييم مستهدف يبلغ تريليوني دولار.

تخصص أنثروبيك مساحة كبيرة في نشرة الطرح للمخاطر المرتبطة بالتقنية التي تعتمد عليها أعمالها؛ إذ خصصت نحو 80 صفحة من أصل 261 صفحة لمناقشة المخاطر المحتملة لنماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

تحذرت الشركة من أن تطوير نماذج ومنصات وتطبيقات أكثر تقدما، بالإضافة إلى توسيع استخداماتها، قد يزيد مخاطرها، مشيرة إلى أن الذكاء الاصطناعي المتقدم قد يؤدي إلى مخاطر “كارثية أو وجودية” على البشرية.

تستعرض النشرة أيضا نتائج اختبارات أجرتها أنثروبيك على نماذجها، التي أظهرت سلوكيات تضم محاولة “إخفاء المعلومات أو التلاعب بها”، ومحاولات ابتزاز مستخدمين في بعض السيناريوهات، بالإضافة إلى سلوكيات مرتبطة بالحفاظ على الذات، مثل مقاومة محاولات إيقاف النماذج.

كان إيفان هوبرينجر، الباحث في مجال سلامة الذكاء الاصطناعي لدى أنثروبيك، قد قدّر في وقت سابق من سبتمبر أن احتمال تسبب الذكاء الاصطناعي بمقتل البشر خلال العقد المقبل يتجاوز 10%، وفق ما أوردته التقارير.